레버리지를 처음 시작하면 누구나 무서워서 낮게 들어간다. 나도 비트코인 5배로 시작했다. 그때는 그게 높은 줄도 몰랐다. 시간이 지나니 알트코인을 20배로 잡고, 비트코인도 70~80배까지 갔다. 배율이 점점 올라간 이유는 단순하다 — 더 크게 벌고 싶어서. 그리고 그 마음은 특히 수익이 나고 있을 때 강하게 올라온다.
여기까지는 흔한 이야기다. 그런데 수백 번 매매하고 나서 내가 깨달은 건, 사람들이 레버리지의 위험을 거꾸로 알고 있다는 거다. 다들 "고배율은 위험하고 저배율은 안전하다"고 생각한다. 내 실제 경험은 반대였다. 나는 고배율보다 저배율에서 더 크게 잃었다.
수익이 날 때 레버리지가 올라간다
보통 레버리지로 망하는 그림을 떠올리라고 하면 "잃은 걸 복구하려고 무리하다 더 잃는" 장면을 상상한다. 물론 그것도 있다. 그런데 내 경우 배율이 올라간 진짜 트리거는 손실이 아니라 수익이었다.
돈을 벌고 있으면 자신감이 붙는다. "이번에도 되겠지", "더 크게 갈걸" 하는 마음이 든다. 그래서 5배가 10배가 되고, 20배가 되고, 어느새 70배를 잡고 있다. 잃어서가 아니라 따고 있어서 위험해지는 거다. 가장 방심하는 순간이 가장 잘나가는 순간이라는 게 레버리지의 첫 번째 함정이다.
고배율은 의외로 빨리 끝난다
그렇게 70~80배까지 가봤는데, 결과는 의외로 반반이었다. 운이 좋았던 것도 있다. 그런데 돌아보면 이유가 하나 있다 — 고배율은 무서워서 오래 못 들고 있다.
배율이 높으면 가격이 조금만 움직여도 손익이 크게 출렁인다. 그래서 조금 먹으면 바로 튀게 되고, 반대로 가면 순식간에 청산된다. 어느 쪽이든 짧게 끝난다. 먹고 빠진 경우가 많았던 것도 이 때문이다. 고배율은 공포가 나를 빨리 빠져나오게 만든다. 역설적이지만, 그 공포가 일종의 손절 장치 역할을 한 거다.
진짜로 크게 잃은 건 저배율 존버였다
내가 제일 크게, 제일 오래 물린 건 고배율이 아니라 낮은 배수로 들어갔다가 무한 존버한 경우였다.
이유는 명확하다. 저배율은 "여유 있다"는 착각을 준다. 청산가가 멀어 보이니까 급할 게 없다. 그래서 손절을 안 한다. "조금만 기다리면 오겠지" 하고 버틴다. 그런데 가격은 계속 빠지고, 나는 계속 들고 있고, 손실은 점점 깊어진다. 고배율이었으면 진작 청산돼서 끝났을 자리를, 저배율이라 버틸 수 있었던 탓에 더 깊이 더 오래 물린다.
즉 저배율의 안전함이 오히려 손절을 못 하게 만드는 함정이 된다. 숫자상으로는 덜 위험한데, 그 덜 위험함이 사람을 방심하게 만들어서 결과적으로 더 크게 잃게 한다.
그래서 진짜 문제는 배율이 아니다
정리하면 이렇다.
- 고배율: 무서워서 빨리 익절·손절·청산된다. 짧게 끝나서 의외로 데미지가 제한적일 때가 있다.
- 저배율: 여유롭다는 착각에 손절을 안 하고 존버한다. 천천히, 그러나 더 깊게 물린다.
- 공통 트리거: 수익이 나면 자신감이 붙어 배율이 올라간다.
배율이 높고 낮고는 표면이다. 진짜 위험의 본질은 내가 손절을 못 하고 얼마나 오래 버티느냐, 그리고 잘나갈 때 얼마나 방심하느냐다. 같은 사람이 5배를 쓰든 50배를 쓰든, 손절을 못 하는 심리는 그대로 따라온다. 배율만 낮추고 그 심리를 안 고치면, 낮은 배율이 오히려 더 오래 버티게 해서 더 크게 잃는다.
레버리지를 처음 시작한다면, 배율을 낮추는 것보다 먼저 정할 게 있다 — 어디서 손절할지, 그리고 그걸 지킬 수 있는지. 그게 안 되면 숫자를 아무리 낮춰도 같은 자리에서 같은 방식으로 물린다. 나는 그걸 수백 번 매매하고 나서야 알았다.